경영자 능력이 정부보조금과 이익유연화의 관련성에 미치는 영향

초록

[연구목적]본 연구는 정치적 비용가설을 바탕으로 경영자 능력이 정부보조금과 이익유연화의 관련성에 미치는 영향을 검증하고자 하였다. [연구방법]먼저 세 가지 이익유연화 변수를 활용하여 이익유연화를 측정하고, 정부보조금과 이익유연화 간의 관련성을 회귀분석 하였다. 통제변수는 이익유연화에 미칠 수 있는 통제변수들을 선행연구를 검토하여 포함하였다. 그리고 Demerjian et al.(2012)의 방법을 통해 경영자 능력을 측정하여 정부보조금과 이익유연화의 관련성에 미치는 영향을 분석하였다. [연구결과]정부보조금을 받는 기업은 보조금을 받지 않는 기업에 비해 이익유연화 수준이 높음을 확인하였다. 따라서 정치적 비용가설에 따라 정치적 비용에 대한 부담 가능성을 경감시키고자 경영자는 이익을 유연화한다는 것을 알 수 있다. 그리고 정부보조금을 받는 기업집단이 보조금을 받지 않는 기업에 비해 경영자 능력에 의한 이익유연화 수준이 낮은 것으로 나타났다. 이러한 결과를 통해 경영자들은 보고이익의 왜곡으로 초래되는 비용을 정부보조금으로 인해 부담하게 되는 정치적 비용보다 더 중요하게 인식하는 것으로 볼 수 있다. [연구의 시사점]본 연구를 통해 정치적 비용을 부담할 가능성이 큰 기업의 경영자 행동 및 기업 특성을 이해할 수 있으며, 정부보조금 지급과 관련된 기업 선정 및 관리 감독의 중요성에 대해 시사점을 제공할 수 있다.

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