상세 보기
외국인 지분율의 변화가 원/달러 환율과 KOSPI 지수의 상관관계에 미치는 영향
Effect of Foreign Investment Ratio on the Relationship between Foreign Exchange Rate and KOSPI Index
초록
본 연구의 목적은 외국인 지분율의 변화가 원/달러 환율과 KOSPI지수 사이의 상관관계에 미치는영향을 분석하는 것이다. 이를 위해 DCC GARCH류 모형을 이용하여 원/달러 환율과 KOSPI지수사이의 동태적 상관관계를 추정하고, 추정된 상관계수와 외국인 지분율 변화의 관계를 분위수회귀분석모형을 활용하여 분석한다. 추가적으로, 본 연구에서는 외국인 지분율의 상승과 하락이상관관계에 비대칭적 영향을 미칠 수 있기 때문에, 외국인 지분율이 상승한 경우와 하락한 경우로구분하여 그 영향을 살펴본다. 추정결과, 외국인 지분율의 증가는 환율과 KOSPI지수 사이의 상관관계에유의한 영향을 미치지 않는 반면에, 높은 분위에서 외국인 지분율의 하락은 상관계수에 유의한 음(-)의영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 외국인 지분율이 상관계수에 미치는 영향이 비대칭적이라는것을 의미한다.
키워드
원/달러 환율; KOSPI지수; 외국인 지분율; 상관계수; 분위수 회귀분석; Won/Dollar Foreign Exchange Rate; KOSPI Index; Foreign Investment Ratio; Dynamic Correlation; Quantile Regression
- 제목
- 외국인 지분율의 변화가 원/달러 환율과 KOSPI 지수의 상관관계에 미치는 영향
- 제목 (타언어)
- Effect of Foreign Investment Ratio on the Relationship between Foreign Exchange Rate and KOSPI Index
- 저자
- 김상배
- 발행일
- 2023-02
- 유형
- Y
- 저널명
- 재무관리연구
- 권
- 40
- 호
- 1
- 페이지
- 23 ~ 36
- 언어
- KOR
- 출판사
- 한국재무관리학회
- 발행국가
- 대한민국
- 분량
- 14 페이지
- ISSN
- E 2734-0759
P 1225-0759