브랜드가치와 기업위험이 기업신용등급에 미치는 영향

초록

본 연구는 브랜드가치가 신용등급의 선순환적인 역할을 수행하는 지를 살펴보며 기업위험과 신용등급과의관련성에 브랜드가치가 미치는 영향을 살펴보고자한다. 브랜드가치를 측정하는 측정치로는 BSTI, NCSI, KCSI, K-BPI를 사용하였고, 기업위험은 기업의 체계적 위험을 나타내는 베타를 사용하였다. 또한 연구에필요한 자료는 2006년부터 2020년까지 15년 동안 재무정보를 공시한(금융업 제외) 총 5,397개 기업-연도를대상으로 하였고 기업의 재무정보 및 기업가치 산출에 있어 연구에 필요한 주가데이터는 한국 신용평가와FnGuide의 자료를 활용하였다. 분석결과 고객만족도 지표에 해당하는 브랜드가치는 신용등급에 유의한 양(+) 의 영향을 미치는 것으로 나타났으며 기업위험은 신용등급에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이를 통해 브랜드가치는 신용등급을 높이지만, 기업위험은 신용등급을 낮추는 상반된 영향을 미친다는 것을알 수 있다. 그러나 브랜드가치가 기업위험과 신용등급과의 관련성에 미치는 영향에 관한 분석에서는 기업위험이 높은 집단에서만 브랜드가치가 기업의 신용도를 높이는 것으로 나타났다. 기업의 브랜드가치가 기업의위험이 신용등급에 미치는 영향을 일부 상쇄 시킬 수 있음을 시사하며 비재무적 측정치인 브랜드가치와 기업위험을 동시에 반영하여 신용등급과의 관련성에 미치는 영향을 분석하였다는 점에서 연구의 의의가 있다.

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